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第49章 ICAC刘杰辉 联合银团策略和行动[2/2页]

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    nbsp按汇率nbsp1美元=240日元(1982年)兑换成416.67万美元。

    nbsp3.nbsp投资高息资产

    nbsp购买美国1年期国债(利率10%),到期本息为:

    nbsp`416.67万nbsp×nbsp(1+10%)nbsp=nbsp458.33万美元`

    nbsp4.nbsp到期归还日元贷款

    nbsp假设1年后日元升值至nbsp1美元=220日元:

    nbsp需支付日元:`10亿nbsp×nbsp(1+2.5%)nbsp=nbsp10.25亿日元`

    nbsp兑换美元成本:`10.25亿nbsp÷nbsp220nbsp≈nbsp465.91万美元`

    nbsp5.nbsp套利结果

    nbsp表面亏损:465.91万(还款)nbsp458.33万(收益)nbsp=nbsp7.58万美元

    nbsp实际盈利:

    nbsp利差收益:10%nbspnbsp2.5%nbsp=nbsp7.5%

    nbsp汇率收益:日元升值

    nbsp净收益nbsp=nbsp7.5%nbsp+nbsp8.3%nbsp汇兑损失nbsp≈nbsp12%

    nbsp关键:资本通过远期外汇合约锁定汇率规避还款风险,提前锁定15%+收益。

    nbsp二、股票市场坐庄操作(以索尼为例)

    nbsp四步控盘手法:

    nbspA[吸筹阶段]nbsp>nbspB[拉升阶段]

    nbspBnbsp>nbspC[制造概念]

    nbspCnbsp>nbspD[高位出货]

    nbsp1.nbsp吸筹(19821983)

    nbsp通过野村证券等日本券商分仓买入索尼股票,均价5000日元/股,累计持股5%。

    nbsp利用员工持股计划和企业交叉持股掩护建仓。

    nbsp2.nbsp拉升(1984)

    nbsp联合投行发布报告:“索尼Walkman颠覆全球消费电子”(真实需求+泡沫预期)。

    nbsp用股票质押融资加杠杆,将股价推至8000日元,PE从15倍升至40倍。

    nbsp3.nbsp概念炒作(1985)

    nbsp推动媒体宣传“日本半导体超越美国”,配合三菱收购硅谷企业事件,股价飙至日元。

    nbsp4.nbsp出货

    nbsp通过大宗交易向日本寿险公司溢价转让股票(溢价率3%),套现离场。

    nbsp获利计算:

    nbsp`(nbspnbsp5000)nbsp÷nbsp5000nbsp×nbsp杠杆2倍nbsp=nbsp280%收益`

    nbsp三、房地产投机资本结构设计

    nbsp典型地产基金架构:

    nbsp国际资本(GP)出资10%

    nbsp▼

    nbsp日本银行提供土地抵押贷款(90%)

    nbsp▼

    nbsp收购东京银座地块(100亿日元)

    nbsp▼

    nbsp3个月后重新评估地价→150亿日元

    nbsp▼

    nbsp追加抵押贷款45亿nbsp→nbsp收购新宿地块(循环放大)

    nbsp盈利点:

    nbsp地价年涨幅30%,资本金年化收益:

    nbsp`(150亿nbspnbsp100亿)nbsp×nbsp10倍杠杆nbsp÷nbsp10亿本金nbsp=nbsp500%`

    nbsp退出方式:

    nbsp1985年将资产包出售给三井不动产(溢价40%),或打包REIT在东京上市。

    nbsp四、金融衍生品组合拳(以国债做空为例)

    nbsp做空日本国债(JGB)战术:

    nbsp1.nbsp借券抛售

    nbsp支付10%保证金借入10年期JGB(面值100亿日元),按98%价格抛售得98亿现金。

    nbsp2.nbsp制造恐慌

    nbsp联合对冲基金集体抛售,散布“日本财政危机”消息,引发散户踩踏。

    nbsp3.nbsp低价回补

    nbsp当价格跌至90%时,花90亿回购债券归还。

    nbsp4.nbsp利润结算

    nbsp毛利润:98亿nbspnbsp90亿nbsp=nbsp8亿日元

    nbsp扣除利息和手续费后净收益≈6%(年化72%)。

    nbsp配合操作:同步买入日元看涨期权(行权价230),当汇率突破200时期权收益超300%。

    nbsp五、政策套利经典案例:三菱收购洛克菲勒中心

    nbsp联合银团国际资本的双收割:

    nbsp1.nbsp第一阶段:推动收购(1985)

    nbsp未来高盛的操作是这样的,向三菱集团推荐“抄底美国地标”,估值13.7亿美元。

    nbsp资本提前1年在纽约周边收购关联地块(成本2亿美元)。

    nbsp2.nbsp第二阶段:贷款套利

    nbsp三菱以东京皇宫旁地块抵押,向住友银行借款14亿美元(利率4%)。

    nbsp资本获利点:

    nbsp贷款安排费:1.5%

    nbsp关联地块转售给三菱:获利1.8亿美元

    nbsp3.nbsp第三阶段:泡沫破裂收割

    nbsp1995年三菱以8.5亿美元贱卖中心,资本联合黑石集团接盘。

    nbsp总收益:贷款费+土地倒卖+接盘差价nbsp>nbsp5亿美元

    nbsp六、撤离信号与风控机制

    nbsp联合银团的撤退路线图:

    nbsp1.nbsp监测指标

    nbsp日本央行贴现率突破3.5%(1987年)

    nbsp土地税改革法案提交国会

    nbsp东京住宅均价超家庭年收入18倍

    nbsp2.nbsp撤退策略

    nbsp股票:通过ETF期权对冲持仓,逐步转给日本养老金(GPIF)

    nbsp地产:发行CMBS(商业地产抵押债券)卖给日本散户

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    nbspnbsp外汇:买入美元远期合约锁定利润

    nbsp3.nbsp终极收割(19891990)

    nbsp在日经指数点时建立股指期货空单

    nbsp同时抛售蓝筹股触发崩盘,空头盈利超200%

    nbsp核心要点总结

    nbsp|nbsp策略nbsp|nbsp工具nbsp|nbsp杠杆比例nbsp|nbsp年化收益nbsp|nbsp关键风险控制nbsp|

    nbsp|nbsp日元套利nbsp|nbsp远期外汇+美债nbsp|nbsp5:1nbsp|nbsp15%25%nbsp|nbsp汇率对冲合约nbsp|

    nbsp|nbsp股票坐庄nbsp|nbsp券商融资+媒体炒作nbsp|nbsp3:1nbsp|nbsp80%200%nbsp|nbsp大宗交易协议退出nbsp|

    nbsp|nbsp地产循环抵押nbsp|nbsp银行开发贷+REITnbsp|nbsp10:1nbsp|nbsp300%+nbsp|nbsp政府关系监测nbsp|

    nbsp|nbsp国债做空nbsp|nbsp借券抛售+期权nbsp|nbsp10:1nbsp|nbsp50%100%nbsp|nbsp流动性储备金nbsp|

    nbsp|nbsp跨境并购套利nbsp|nbsp过桥贷款+土地倒卖nbsp|nbsp8:1nbsp|nbsp200%+nbsp|nbsp双重法律架构(开曼+BVI)nbsp|

    nbsp本质逻辑:

    nbsp利用日本金融自由化的监管空白、银行风控缺失以及国民投机狂热,通过“杠杆+衍生品+信息不对称”三位一体完成收割。

    nbsp此操作框架至今仍在新兴市场反复上演(如2018年土耳其、2022年越南)。

    nbsp以上就是肖镇和联合银团全球整整6800名顶尖资本团队设计的东京热浪行动收割之旅策略。

    nbsp潜伏进去的联合银团资本金到目前1983年7月10日也没多少,小笔渗透进去了120亿美元,已经很庞大了。

    nbsp去套上面的公式都能算出来最后的盈利规模。

    nbsp所以很低调很低调的在做着很多金融动作,而且明面上是多达84家百慕大壳公司和60年代就注册好的本土公司。

    nbsp肖镇回到五角场11号后,觉得还有两年就是反法西斯胜利40周年。

    nbsp国仇家恨怎么可能这么简单的割韭菜就算了,肖镇动起笔写下了《1937罗店血未冷》的小说大纲。

    nbsp他要以他亲爹亲妈的故事为蓝本创作小说、拍摄精品大作,投资不设上限,导演嘛当然是青年国师大导演了。

    喜欢。

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